Yuan Tao, een senior valutaanalist bij Dongzheng Futures, vertelde verslaggevers dat er drie redenen waren voor de snelle stijging van de RMB-wisselkoers op korte termijn. Ten eerste wordt verwacht dat de binnenlandse economie zal verbeteren, met een duidelijke trend van verbetering. Onlangs werd het beleid van de centrale bank om de reserveverplichtingen te verlagen officieel geïmplementeerd, waardoor ongeveer 500 miljard yuan aan langetermijnfondsen vrijkwam, ter aanvulling van de marktliquiditeit. Tegelijkertijd hebben de voortdurende optimalisatie van het beleid ter voorkoming en bestrijding van epidemieën en de ondersteuning van de aanbodzijde van vastgoedondernemingen het marktvertrouwen effectief vergroot. Internationaal hebben veel buitenlandse instellingen, waaronder JPMorgan Chase, Citigroup, Bank of America en anderen, voortdurend onderzoeksdocumenten gepubliceerd en zijn ze optimistisch over Chinese activa.
De tweede is dat de Amerikaanse dollarindex recentelijk is verzwakt en dat de druk op niet-Amerikaanse valuta is afgenomen. Sinds november is de dollarindex aan het terugvallen, met een daling van 5,02 procent in een enkele maand, de grootste daling in een enkele maand in 12 jaar. Dat komt vooral doordat uit een aantal in november vrijgegeven economische cijfers bleek dat de kerninflatie in de Verenigde Staten een hoogtepunt had bereikt en de marktverwachting van het vertragende renteverhogingsbeleid van de Federal Reserve weer toenam, wat leidde tot een correctie van de dollarindex en het rendement van Amerikaanse obligaties.
Ten derde is de upside-down van China De Amerikaanse termijnrentemarge vertraagd, waardoor de druk van kapitaaluitstroom en RMB-devaluatie afneemt. Sinds november is het rendement van de 10-jarige staatsobligatie van de VS gedaald van 4,05 procent naar ongeveer 3,5 procent , terwijl de opbrengst van de 10-jarige staatsobligatie van China is gestegen van 2,65 procent naar meer dan 2,9 procent , en de rentemarge is snel kleiner geworden. De markt verwacht dat de mismatch tussen de economische cycli van China en de Verenigde Staten nog een tijdje zal aanhouden. Met de voortzetting van het beleid van de Federal Reserve om de rentetarieven te verhogen, zal de neerwaartse druk op de Amerikaanse economie toenemen en veranderen in de tegengestelde richting van de economische verwachtingen van China, wat bevorderlijk is voor de appreciatie van de RMB.
